Perfil de Deuda
Definición (general)
El perfil de deuda describe las características cualitativas de la deuda de una empresa: cuánto debe, a qué plazo, a qué tasa, y cuándo vence.
Qué dice Arena Alfa
AA prefiere empresas con poca o ninguna deuda. Cuando hay deuda, mirar:
- Deuda neta (deuda total − efectivo): más útil que la cifra bruta. Deuda neta negativa = más caja que deuda = tranquilidad.
- Indexación: ¿tasa fija, variable, IPC? En Colombia, deuda indexada a IPC es peligrosa en entornos inflacionarios.
- Perfil de vencimiento: ¿cuándo vence? Concentración de vencimientos en el corto plazo = riesgo de refinanciación.
Red flags de deuda
- Deuda de largo plazo convirtiéndose a corto plazo: señal de que la empresa no puede refinanciar en buenas condiciones. “Si ves que la deuda de largo plazo se empieza a pasar a corto plazo, eso es una red flag gigante.”
- Patrimonio negativo: la deuda supera los activos (ej. Avianca).
Ejemplo: Terpel
Terpel (terpel) tenía 84% de su deuda indexada a IPC. Cuando la inflación en Colombia subió de ~5% a ~13%, los costos financieros se dispararon y las utilidades cayeron significativamente.
Fuente: arena-alfa-intermedio-dia1