Estudio acciones Col – 10 Abr 2026
Resumen
AA repasa el mercado colombiano tras Semana Santa enfocándose en los movimientos más fuertes de los últimos días: rebotes importantes en Mineros, Celsia, Grupo Sura, BVC, PFCIBEST, Cementos Argos, Banco de Bogotá y Corficolombiana, y caídas relevantes en Ecopetrol, BHI y Nike. La sesión se centra en el posicionamiento cara a elecciones presidenciales (a mes y medio).
Decisión macro: subir liquidez de 25% a 30% por miedo electoral. Su tesis política: democráticamente Iván Cepeda está derrotado, pero le preocupa el componente criminal — ELN haciendo campaña en pueblos, compra masiva de votos (entregan tierras y bultos de cemento en Córdoba) y el gobierno liberando presos. Cobertura: comprando dólar agresivamente en zona 3.600–3.650 como seguro electoral. Promedio de TES en ~13% (compró al 13 y al 14). Tesis clave: “mi miedo no es dejar de ganar, me importa perder lo que hemos ganado”.
Movimientos concretos de la semana: peluqueó Ecopetrol (zona 2.800, tomando utilidades), PFCIBEST (zona 66 mil, le hubiera gustado vender a 80 mil) y BVC (aprovechando pico post-dividendo a 18 mil y pico). Compró Tin (11.500) como única compra nueva; quiere seguir agregando si baja a 10-11 mil. Ingresó dólares. Mantiene firme PF Grupo Argos (su posición más grande junto con BVC), Celsia (tesis “energía hasta en las uñas”), Grupo Energía Bogotá y Nike (promediando a la baja en USD ~$55). Planea un desmonte de largo plazo de Terpel (ya vendió 35%) por tesis de transición a vehículos eléctricos.
Otras observaciones: COLCAP a punto de romper tendencia bajista (señal de que el mercado anticipa cambio de gobierno); GXC-TES ETF resiliente pese a TES al 14% (indica apetito estructural); y varias acciones bancarias tocando soportes históricos dignos de estudio si derrotan a Cepeda.
Posicionamiento macro
- Liquidez: 30% (subió desde 25%)
- Cobertura USD: compra agresiva en zona 3.600–3.650 como seguro electoral
- TES: promedio ~13% (compras al 13% y al 14%); posición grande vía tenencia directa + GXC-TES ETF
- Tesis electoral: Cepeda democráticamente derrotado, pero miedo al componente criminal (ELN amenazando a votantes en zonas alejadas, compra de votos con tierras y bultos de cemento en Córdoba, gobierno liberando presos)
- Escenarios:
- Gana Cepeda: bolsa se puede desplomar, dólar sube → cobertura USD compensa parcialmente
- Derrotan a Cepeda: alza en acciones y TES, pérdida en dólar
- Ciclo de emergentes: no comprar todo en Colombia — prefiere Brasil, Chile o China (corrigió) para entrar a emergentes a mejores múltiplos
- Tesis estructural transición eléctrica: favorece empresas de energía (Celsia, GEB, ISA); desmonte gradual de Terpel a 10-15 años
Acciones discutidas
Mineros → mineros
Gran rebote desde zona 10.500–12.500 (compras escalonadas que AA había comentado en videos anteriores y en Twitter). Es la posición que más rebota en el portafolio. Tendencia todavía bajista — es un rebote técnico, no cambio de tendencia. Objetivo de salida personal: 17.000. No le interesa mantener hasta 22.000-23.000. Formación en W con soporte previo trabajado.
Celsia → celsia
Gran rebote. Activo núcleo. Se acerca el período de aceptaciones para la recompra a 9.000 (dividendo implícito). AA va con todas sus acciones a la recompra. Cree que solo les recomprarán un porcentaje pequeño, pero cualquier porcentaje vendido a 9.000 es ganancia. Tesis: “energía hasta en las uñas”. La caída previa no alcanzó a comprarla, pero sí aumentó posiciones en la caída anterior. Firme a largo plazo. Estrategia: vender en recompra, recomprar luego a ~5.000 (como hizo con Cementos Argos).
Grupo Sura → grupo-sura · pf-grupo-sura
Rebote en soporte previamente trabajado. Niveles claros:
- Soporte: zona donde está rebotando actualmente
- Resistencia alcista: 58–62 mil AA tiene preferenciales (PF Sura), pero para quien juegue la ordinaria estos son los niveles. Sin cambios relevantes en PF Sura respecto al video anterior — sigue firme.
Cementos Argos → cementos-argos
Movimiento relevante. Todavía tendencia bajista pero muy cerca de romperla. AA compró en la zona comentada previamente. Pareciera formación en W queriendo rebotar. Está en nivel de resistencia interesante — si rompe, sería cambio de tendencia (señal positiva). AA enfatiza: “es muy importante también detectar cuando se recupera la tendencia alcista”.
Bancolombia Ordinaria → bancolombia-ordinaria
Buen alza. Rango lateral 77.500 (piso) – 88-90 mil (techo). Está en la zona superior. AA: zona 85-100 mil es de toma de utilidades, no de entrada. Ya tiene dividendo del 5% vs TES al 14% → no atractivo por valoración. Solo subiría por encima de 100.000 si derrotan a Cepeda + ciclo de emergentes se materializa. AA tiene la preferencial, no la ordinaria.
Bancolombia Preferencial (PFCIBEST) → bancolombia-preferencial
Peluqueó esta semana (zona 66 mil) para aumentar liquidez. Le hubiera gustado vender en la zona de 80 mil “aquí no siento que haya vendido bien”. Consuelo: en la bajada previa a 60 compró; básicamente lo que compró en 60 lo vendió en 66 → 10% de ganancia. Una de las posiciones grandes y fáciles de mover.
PF Aval → aval-preferencial
Movimiento interesante: rompiendo medias móviles → retomando tendencia alcista. AA no compró en 650 (se arrepiente). Próxima resistencia: 820-830.
Banco de Bogotá → banco-bogota
Gráfica idéntica a Cementos Argos — en la directriz bajista. Rebotando. Si rompe 40.000 rompería la tendencia bajista. Niveles interesantes para estudiar para quien le guste Banco de Bogotá.
Corficolombiana → corficolombiana
Aparenta tocar niveles de piso (zona 15.000–16.000). Todavía bajista, sin ruptura. AA: zona interesante “sobre todo si hay un cambio de gobierno que reactive la infraestructura”.
Davivienda Preferencial → davivienda-preferencial
Gráfica corta. Bonita zona de soporte, está rebotando. Todavía bajista. AA no compró, no está comprando.
Grupo Energía Bogotá → grupo-energia-bogota
Lateral muy potente, llegando al techo. AA compró un poco en el soporte del lateral (misma tesis que Celsia: “energía hasta en las uñas”). Actualmente neutro porque está cerca del techo que no ha podido romper antes, pero es empresa de mantener: “yo no estoy vendiendo ni vendería GEB, es de las acciones que no me interesa vender”.
Bolsa de Valores de Colombia (BVC) → bolsa-valores-colombia
Pagó dividendo esta semana. La mejor jugada: vender en el pico post-dividendo (18.000 y pico) y recomprar abajo para capturar el dividendo sin impuestos. AA lo hizo con un pedacito chiquito (no en el máximo exacto). No ha recomprado por miedo electoral — si baja a 15.000 sí recompraría (~2.000 pesos de ganancia justifica). Posición principal grande se mantiene — es una de sus dos posiciones más grandes junto con PF Grupo Argos.
COLCAP → colcap
“Estamos a dos pelitos de que se rompa la tendencia bajista en la bolsa de Colombia”. Muy cerca de romper — ya rompiendo medias móviles. Técnicamente es buena señal: el mercado estaría apostando a cambio de gobierno. Se está alineando con otras bolsas emergentes como Brasil.
Éxito → exito
Peleando con directriz bajista, formación en W. En soporte previamente trabajado. AA no la compró; tiene las viejitas pero no aumentó en las caídas.
Ecopetrol → ecopetrol
Peluqueó esta semana. Hipótesis histórica cumpliéndose por etapas:
- Compró en 1.700–1.850 (zona comentada en todos los videos previos)
- Objetivo inicial: 2.500 ✅
- Guerra → actualizó a 2.900 ✅ (llegó a 2.840)
- Escenario final si cambio de gobierno + petróleo alto: 3.500
AA está vendiendo en zona 2.800 tomando utilidades (~1.000 pesos de ganancia desde compra). Va a vender aproximadamente la mitad de la posición — la otra mitad la mantiene para jugar a cambio de gobierno.
BHI → bhi
Tendencia bajista clara, sin señales de recuperación. Niveles:
- Soporte 1: 400 (nivel actual)
- Soporte 2: 360 (“me gusta mucho”) AA había vendido arriba (peluqueó). No está comprando todavía en 400 por elecciones. Si no hubiera elecciones, compraría. En 360 “sí o sí toca echarle unas moneditas”.
Grupo Bolívar → grupo-bolivar
Gráfica parecida a BHI — tendencia bajista. Soportes:
- 82 (actual)
- 78 (mejor soporte, zona previa de rebote) AA está neutro. Ya habían peluqueado cerca de 100.000 como habían comentado previamente.
Tin → tin
Única compra nueva de la semana. Compró a 11.500. Tesis estructural: “estamos comprando propiedad raíz con un 50% de descuento” con yields esperados de 8-10% según precio de compra. Quiere seguir aumentando:
- Ideal: baja a 10.000 — “hiper mega espectacular” → llevaría a top position
- Si baja a 11.000: “espectacular”
- A largo plazo, sube cuando bajen tasas del gobierno
PEI → pei
Tocó zona super interesante a 61.000 esta semana. Otro inmobiliario a 50% de descuento, en soporte a 60.000. AA ya tiene posición grande pero no es top position aún — tiene liquidez para agregar:
- Si baja a 55.000 o 50.000: agregaría fuerte
- Si baja Tin a 10 y PEI a 50: “sería para llevarlo a top position, sería para dejarlo a largo plazo”
Terpel → terpel
En tendencia bajista, piso en ~17.500. Llegó a 20.000 (cumplió hipótesis previa) → AA ya vendió 35% de la posición. Plan: vender otro 15% para bajar al 50%. Tesis estructural de salida: horizonte 5-10-15 años, la transición a vehículos eléctricos va a impactar los ingresos de Terpel. Las electrolineras (Voltex/Voltech) no van a compensar. “No es una apuesta para los próximos 20 años”. Sin preocupación a corto plazo (el dividendo es impresionante y está barata) — es decisión de largo plazo.
GXC-TES ETF → gxc-tes-etf
Con TES al 14%, uno pensaría que este ETF debería estar cascado a 48-50. No ha sido así → muestra apetito estructural. Si se cumple tesis (cambio de gobierno → TES bajan al 11-12), “esto debería subir fuerte por encima de 60”. Posición grande. Apuesta que AA considera interesante.
PF Grupo Argos → pf-grupo-argos
Una de sus dos posiciones más grandes junto con BVC. No vendió nada, de las poquitas que no quiere vender porque “está muy barata”. Ordinarias a 15-17 mil, preferencial sigue a 13 mil (descuento persistente). Compró más en esta caída. Se mantiene super firme.
Grupo Argos → grupo-argos
Mencionado al pasar — sin movimientos relevantes respecto al video anterior. Valorada 15-17 mil (contraste con preferencial en 13 mil mencionado arriba).
Promigas → promigas
Mencionado al pasar — sin movimientos relevantes. Se mantiene estable sin cambios contra el último video.
Nike → nike
Se cascó esta semana tras reporte de resultados. AA estaba comprando en la zona previa y le bajó — sigue comprando, está promediando. Precio promedio actual: ~USD 55. Contexto sectorial: todo el sector consumo muy castigado (Lululemon, On, Adidas, Puma, Louis Vuitton, Kering). “Nike también ha tenido muchos errores y la está haciendo mal”. Tesis de largo plazo; quien aguante la hipótesis, este nivel es para aumentar.
Conceptos tocados
- posicion-ante-elecciones — subir liquidez al 30%, cobertura USD, combinación de TES + acciones baratas según escenario electoral
- cobertura-usd — dólar en 3.600–3.650 como seguro electoral
- tes — promedio en ~13%, tenencia directa + GXC-TES ETF
- recompra-acciones — caso Celsia 9.000 y precedente Cementos Argos (vender en recompra, recomprar barato después)
- ciclo-emergentes — no todo Colombia es buena entrada; Brasil, Chile y China con mejores múltiplos
- tesis-energia — “energía hasta en las uñas” — Celsia, GEB, ISA
- transicion-electrica — vehículos eléctricos impactan Terpel a 5-15 años
Citas destacables
“Democráticamente Iván Cepeda está derrotado. Lo que me tiene nervioso es la parte criminal — compra de votos, robo de elecciones.”
“Energía hasta en las uñas.”
“Mi miedo no es dejar de ganar, a mí dejar de ganar no me importa. Me cambio perder todo lo que hemos ganado, por eso subí al 30.”
“Estamos a dos pelitos de que se rompa la tendencia bajista en la bolsa de Colombia.”
“Estamos comprando propiedad raíz con un 50% de descuento.” (sobre Tin)