Microsoft (MSFT)
Unidad: precios en USD.
Tesis actual (según Arena Alfa)
MSFT es “de lejos de las mejores y mas lindas empresas del mundo”. Plataforma empresarial con 5 MOATs envidiables (switching costs, distribución, bundling, datos empresariales, escala de capital). Tras caer ~32% desde máximos de 549, los múltiplos se comprimieron a niveles atractivos: P/E 23x vs 25.9x promedio, mejor valoración desde 2017.
AA venía con posiciones cortas cuando MSFT cotizaba a 500 por sobrevaloración; volteó a largo cuando se comprimieron los múltiplos. Ingresó al servicio a 358 USD y ha estado “comprando como rata”. Quisiera acumular más abajo pero mantiene su posición.
Riesgo principal: CAPEX masivo en IA (64 B en 2025, estimado 100-130 B para 2026) y circularidad de flujos con NVDA/OpenAI. FCF yield en mínimos históricos (2.46% vs 4.3% promedio).
Caso de estudio asociado
2026-04-06-msft — Caso abierto abr-2026 cuando MSFT cotizaba a ~372 USD. AA define niveles formales de valor (350-370 value, 300-315 deep value, 250-270 valoración histórica) y escenarios 2029 (negativo 400, base 480, optimista 540). Scorecard: modelo de negocio ★★★★★, moat ★★★★★, calidad financiera ★★★★★, management ★★★★★. “En mi opinión, esto es muy barato.”
Los niveles formales del caso están espejados en el frontmatter de esta
página bajo caso_estudio:.
Niveles clave (vigentes)
| Nivel | Tipo | Mencionado en |
|---|---|---|
| 350 – 370 | Zona Value | 2026-04-06-msft |
| 300 – 315 | Deep Value (solo crisis/recesión) | 2026-04-06-msft |
| 250 – 270 | Valoración Histórica (crisis enorme) | 2026-04-06-msft |
| ~358 | Precio de entrada AA al servicio | 2026-04-06-msft |
Qué está haciendo AA
- Posición: acumulando — ingresó a 358, comprando más a 372
- Antes: estaba corto desde 500 por sobrevaloración
- Intención: quisiera acumular más abajo, pero mantiene posición actual
Historial de menciones
- 2026-04-06-msft — Caso de estudio formal (abr-2026): análisis fundamental profundo, 5 MOATs, scorecard, niveles value 350-370, escenarios 2029 base 480 / optimista 540. CAPEX como riesgo principal.
- 2026-04-15-del-miedo-al-dinero — Último informe del servicio internacional sobre MSFT; “comprando como rata”; S&P 25x→19-20x